热点聚焦：数据要素政策利好密集催化！市场规模9年料增27倍，受益股梳理
2022-12-18 15:16:28
数据要素作为数字经济的核心主线，相关政策正密集出台推动其市场建设。近日，国家发展改革委表示，加快探索构建数据要素基础性制度，出台若干配套政策，促进数据高效流通使用、赋能实体经济。本月9日，财政部亦发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，旨在加强企业数据资源管理，规范企业数据资源相关会计处理，发挥数据要素价值。
二级市场表现来看，数据要素近段时间已跑出多只阶段性牛股，自10月迄今，中新赛克、易华录、深桑达A、英飞拓股价累计最大涨幅均已翻倍，分别为102.29%、136.1%、142.07%和157.47%。
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数据要素本质为能够产生经济效益的数据资源，是数据从0-1向资产的演进结果。随我国产生的数据量已从2012年的0.4ZB快速积累增长至2021年的6.6ZB，数据已被列入继土地、劳动力、资本、技术后的第五大生产要素。
国信证券12月8日研报表示，数据要素能使大数据真正有益价值得到挖掘，已成为数字经济发展的主要驱动力。据国家工业信息安全发展研究中心估算，数据要素对GDP的贡献率近年来呈持续上升状态，2021年数据要素对GDP增长的贡献率达到14.7%。
数据显示，目前中国数据要素市场规模在千亿左右。《“十四五”数字经济发展规划》提出，目标2025年数据要素市场体系初步建立，届时市场规模将将突破1749亿元，相较于2016年62亿元增长超27倍。对此，东北证券吴源恒在11月6日研报中表示，这一数字实际非常保守，原因在于在市场空间计算时主要是对现有可测量的环节，而仅未纳入测量的数据交易环节，国内每年黑灰产市场规模就在千亿以上。
同时，吴源恒还认为，数字经济规模庞大种类繁多，数据要素相关领域是唯一一个几乎完全没有被认知的领域，可能是整个行业下一个板块性大机会。
在产业链方面，数据要素总体划分为上游数据提供方、中游数据服务商和数据交易所，以及下游数据需求方。
国信证券12月8日研报称，数据要素需要通过优化供给、创造需求实现市场化来促进经济增长。当前，数据提供方市场以政府为代表的公共数据占到总数据体量的80%左右，而需求端表现旺盛，涉及政务、工业、医疗等众多行业。东北证券认为，未来大概率采用地方国资公司代理的模式做开放共享，云赛智联、万达信息、南天信息、中原传媒、数字政通等地方国资大数据公司会成为政务开放过程中最确定的受益者。
相较于供需两端，中游数据服务商和数据交易所则在数据要素从产生到发挥价值的过程中发挥着核心作用，涉及采集、处理、加工、分析数据等多个细分环节。有分析表示，目前最火热的为数据交易所行业，随未来数据流通速度加快，空间最大的是提供各类服务的数据服务商。
在数据服务商市场，华泰证券研报显示，截至11月，我国数据采集、整理、聚合、分析四个环节的数商企业数量占比分别49.9%、7.5%、25.5%、17.1%，已发展成较成熟的产业环节。其中，数据采集主要包括富士康、海康威视等采集硬件厂商以及万达信息、探码科技、神策数据等大数据厂商；数据整理主要包括美林数据、神策数据等数据治理厂商；数据数据聚合产业链公司主要包括达梦数据、人大金仓、星环科技、思迈特等数据库厂商及大数据平台厂商；数据分析主要包括星环科技、明略科技等企业。
对于数据交易市场，截至今年8月，全国已经成立或拟成立的数据交易所(中心)共计46家。贵阳大数据交易所和深圳数据交易所均表示，未来2-3年，其数据交易规模超过100亿元。华西证券认为，我国数据交易产业将具备较好的数据规模基础，有望成为数据要素产业未来发展的核心增长极。根据东方证券研报梳理，当前安恒信息、中南建设、华扬联众、万达信息、浙数文化、易华录、中原证券、安妮股份、东华软件等部分上市公司持有交易所或交易中心股权。
不过，吴源恒同样指出，目前我国数据要素行业存在着定价难、监管难等一系列问题，其本质问题是权责不统一，这也导致市场参与方对于数据要素市场的参与意愿非常低。此外，东吴证券研报还提到，数据要素市场化面临的现实问题还包括在数据采集、数据安全、隐私保护等技术痛点，比如数据处理能力的提升远远落后于指数增长数据量。