是“暂停”而不是“停止”，美联储仍有加息的可能
2023-06-18 13:38:11 花生投资见闻
(资料图片仅供参考)
6月15日凌晨2点，美联储如期暂停加息，符合市场预期。但是这也并不代表美联储不会加息。
从经济指标来看，美国的经济指标仍然继续支持美国维持较高的利率水平。 2023年GDP增速由今年3月预期0.4%，大幅提高至1%，显示出美联储对于美国当前经济的更为乐观。不过小幅调低了2024年增速，由此前的1.2%降至1.1%；
2023年失业率则由3月预期的4.5%大幅降至4.1%，美国5月新增非农33.9万人，为今年以来最大增幅，显示出美国就业市场韧性仍然较强，这或是美联储调低失业率的底气所在，2024年失业率也小幅调降，由此前的4.6%降至4.5%。
会后的新闻发布会鲍威尔对于未来加息、何时降息、经济预期等问题也进行了回应，其中：
关于后续加息： 鲍威尔表示，政策紧缩的效果尚未完全显现，几乎所有与会者都预计进一步加息是合适的。并且强调，“继续加息可能是合理的，但速度要更温和”，同时指出市场不应该把六月的暂停加息称为“跳过加息”（skip），而应该解读为“较慢的加息速度能使经济得以适应”。
关于经济预期： 鲍威尔表示，大多数与会者预计经济的温和增长将会继续（调高经济预期）。虽然劳动力市场仍然非常紧张，需求仍然远远超过劳动力供应，但已经看到了供需趋于平衡的迹象，预计会更加平衡。同时他也提到核心PCE方面没有看到太多进展（调高核心PCE预期）。
点阵图显示或仍有50bp的加息。 18名联储官员中，有16人预计今年年末利率会高于5.25%，其中高于5.50%的有12人，利率中位数也由3月的5.1%提升至5.6%，所以预计后续可能仍有50bp的加息幅度。
关于何时降息： 鲍威尔表示，今年降息是不合适的，内部也没有任何人提出今年降息的建议，只讨论过在未来几年降息。他同时指出，当通胀下降时，降息是合适的。
从鲍威尔的发言以及点阵图来看， 预计6月仅是“暂停”并非“停止”加息，美联储或仍有50bp的加息可能，时点或在7、8两月，今年降息的可能性较低，除非通胀连续出现超预期回落。 此次议息会议，美联储对于后续加息的指引明显超出此前市场预期，市场开始逐步放弃对于今年降息的押注。
大类资产表现：美股涨跌不一、黄金回落、美元先下后上、美债冲高回落：美股三大指涨跌不一，道指跌0.68%，纳指涨0.39%，标普500指数涨0.08%；黄金回落，COMX黄金收于1956.4美元/盎司；美元指数先下后上，收于102.96；美债收益率冲高回落，收于3.797%。
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