即时看！3月航司运营数据披露 市场处于持续回升状态 把握需求复苏带来的右侧投资机会(附概念股)
2023-04-13 20:37:39 智通财经
近期，各大航空公司公布3月客运数据，客运运力及周转量均同比高增。银河证券认为，当前民航业至暗时点已过，景气周期已开启，建议继续把握疫情后行业需求复苏逻辑。该行认为，进入2023年以来，伴随着我国疫情局面得到稳定、出入境政策实质性放开，居民的正常出行已基本不再受到疫情影响。在此背景下，民航业需求复苏趋势具备确定性。建议继续把握疫情后行业需求复苏带来的右侧投资机会。
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4月13日，东方航空、南方航空（600029）以及中国国航（601111）3家航空公司披露3月客运数据显示，客运运力投入、旅客周转量以及客座率均同比上升，民航整体市场处于持续回升的状态。其中，中国国航3月客运运力投入以及旅客周转量同比上升最高，分别上升224.4%、275.2%;南方航空3月客座率最高为74.07%。
从国际客运航班恢复情况看，据民航局运输司司长梁楠4月4日在发布会上表示，上周实际执行的国际客运航班量已达到2021班(每个往返计为1班)，恢复至疫情前的约26.5%;通航国家58个，恢复到疫情前的约80%。此外，在3月26日开始的民航2023年夏秋航季，中外航空公司结合对我国国际航空运输市场的预判情况，大量增加国际客运航班计划。28家国内航空公司和88家国外航空公司共计在境外62个国家、123个城市的航线上计划安排每周5290班往返航班。
从客运量情况看，香港特区政府运输及物流局局长林世雄1日表示，截至3月30日，香港国际机场3月的客运量超过260万人次，3月26日单日出入境旅客(不计转机及过境旅客)高达8.3万人次，约为疫情前的六成。林世雄表示，越来越多外国航空公司恢复往来香港的直航航线，国内航线方面，首都机场刚公布的2023年夏航季计划显示，每日飞港澳台地区的航线平均达43班，较上一季度增逾150%。
香港机场管理局于3月1日起透过“飞遇世界巨赏”计划，经相关航空公司各自的渠道送出约50万张机票。当中8万张机票将自4月下旬开始分阶段赠予大湾区居民，经香港国际机场转飞至世界各地，此举将进一步刺激香港国际机场的客运量。
此外，五一旅游高峰即将来临!
从机票预订量来看，航旅纵横数据显示，截至4月10日，国内多地的“五一”假期机票预订量已经远超去年同期。南京、上海、深圳、北京、重庆、杭州等热门目的地的机票预订量增幅较大，同比去年增长超6倍。广州、青岛两城热度暴涨，“五一”假期两地的机票预订量同比去年增长10倍左右。
携程数据显示，随着广东省外赴港跨境列车开售，内地赴港旅游便捷度大涨。五一内地赴港旅游订单量较4月初(4月1日至5日)大增213%，赴港跟团游订单环比4月初增长7.2倍。
对于航空板块后市走向，多家机构认为行业景气周期已开启。短期来看，东方证券认为，五一将成为出行消费试金石，因私出行需求释放，叠加国际航班复苏，或带动行业量价表现超预期。
国泰君安表示，把握市场预期低点，布局航空超级周期。航空仍是偏见最大的行业。航空大逻辑，并非仅是疫后供需错配盈利大年，而是盈利中枢上升的“航空超级周期”长逻辑。疫情未改航空需求，且空域时刻瓶颈持续，供需将逐步恢复。票价市场化逐步充分，且航司运力降速，票价中枢上升将推动进入盈利中枢上升的中国航空超级周期。分歧越大超额收益越大，市场预期仍处低点，战略布局航空超级周期正当时。
相关概念股：
中国东方航空股份(00670)：公司是中国三大航空公司之一，坐拥上海两场主基地优势，在最热门商务线京沪线的份额最高。3月客运运力投入(按可用座公里计)同比上升179.34%;旅客周转量(按客运人公里计)同比上升231.34%;客座率为70.41%，同比上升11.05个百分点。
中国南方航空股份(01055)：中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。2019年，公司国际运力占比31.6%，一旦国际客流恢复，公司亦将显现高弹性。3月客运运力投入(按可利用座公里计)同比上升128.81%;旅客周转量(按收入客公里计)同比上升164.27%;客座率为74.07%，同比上升9.94个百分点。
中国国航(00753)：中国三大航司之一。首都机场国航市占率提升至70%，掌握北京两舱市场主要客源。疫情前公司国际运力占比高于同业，有望充分受益于国际线恢复。3月客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升224.4%;旅客周转量同比上升275.2%;平均客座率为69.6%，同比上升9.4个百分点。
首都机场(00694)：依托首都国际机场世界级航空枢纽建设，首都机场临空经济区航空业直接关联企业数量占北京地区的三分之二，航空资源和航空企业总部集聚度全国领先。