今日关注：锂价大幅走低引发收购潮 力拓(RIO.US)警告：提供高额溢价有风险
2023-05-05 16:59:29 智通财经
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自去年年底以来的锂价大幅下跌令大型矿业公司纷纷寻求收购处于早期或生产前期锂矿项目的公司。不过，全球第二大矿业公司力拓(RIO.US)警告称，向规模较小的矿商提供高额溢价是有风险的。力拓的首席执行官Jakob Stausholm表示，尽管该公司希望扩大其新兴的锂业务，但他对当前估值的收购持“谨慎”态度。他表示：“除非你已经知道可以以高价出售锂，否则很难证明在这么高的价格买入是合理的。”“我们必须确保这也符合我们股东的利益，而不仅仅是被出售的公司的股东的利益。”
用于电动汽车电池的碳酸锂的价格从去年11月的峰值下跌了70%。尽管这对一些规模较小的矿商的股票估值产生了负面影响，但越来越多的公司准备提供高额溢价，以寻求在这个有望成为全球最热门大宗商品之一的市场上分一杯羹。美国雅保(ALB.US)多次寻求收购澳大利亚锂矿商Liontown Resources，最新出价55亿澳元(约合33亿美元)溢价64%;天齐锂业也试图以溢价45%的报价收购澳大利亚锂矿商Essential Metals Limited。然而，这两笔收购均被拒绝，原因是卖方想要更高价。
Morgans Financials的分析师Max Vickerson表示：“与出价前市场认为的基本价值相比，目前的出价显然有溢价。”他补充称：“看起来需要很高的溢价才能收购Liontown Resource。从长远来看，这显示了该行业的重要性。”
尽管未来几年将有一波新的锂矿项目上线，但潜在买家除了押注锂价反弹之外，还押注这些锂矿将充分发挥其产量潜力——在一个经常受到项目延误、矿物品位低于预期和成本超支困扰的行业，这并不是什么确定的事情。
瑞信综合能源和资源主管Saul Kavonic表示，锂价大幅下跌和一些矿商估值降至“不那么荒谬的水平”为更多的收购提供了机会。不过，他也指出，在一个非常动荡的市场中，现在仍处于早期阶段，这也是为什么要达成交易仍将是一条相当具有挑战性的道路。
大多数市场观察人士对锂的长期需求前景仍持乐观态度，因此对规模较小的锂矿商提供高额溢价报价的趋势仍将继续。世界各国政府也都在努力实现更快地向清洁能源的过渡。锂行业的竞争也引起了电池制造商乃至电动汽车制造商的兴趣。特斯拉(TSLA.US)一直在考虑收购Sigma Lithium Corp.，后者正在巴西开发一个大型锂矿。
此外，澳大利亚铁矿商Fortescue首席执行官Fiona Hick周三表示，巴西、智利和阿根廷是最有希望进行锂、铜和稀土交易和勘探的国家。Pilbara Minerals Ltd.等中型或小型锂生产商也看到了加大押注力度的机会。
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